Регистрация инвестиционных фондов
в Люксембурге
Люксембург — ведущий центр инвестиционных фондов в Европе. Город разрабатывает свою нормативную базу, законы и рыночные стратегии, чтобы обеспечить один из лучших климатов для инвестиций и расширения рынка. Многие иностранные инвесторы, которые хотят открыть коллективный инвестиционный фонд или альтернативный инвестиционный фонд, выбирают Люксембург из-за его лидирующего положения в Европе.
На международном уровне Люксембург является вторым рынком для создания фонда после Соединенных Штатов Америки.
Зачем открывать инвестиционный фонд в Люксембурге?
Великое герцогство Люксембург — маленькая европейская страна по сравнению со своими более крупными и влиятельными соседями: Францией, Германией и Бельгией. Он имеет высокую концентрацию экспатов, иностранных сотрудников и иностранных инвесторов. Многонациональному климату также способствуют три национальных языка, к которым добавлен английский как широко используемый в деловом секторе.
Люксембург — важный финансовый центр с высокоразвитым режимом для инвестиционных фондов. Предприятия коллективных инвестиций санкционируются и контролируются Комиссией по надзору за финансовым сектором (CSSF).
Также важно знать, что финансовый сектор является наиболее репрезентативным для валового внутреннего продукта (ВВП) Люксембурга, поскольку он вносит в местную экономику четверть общего ВВП.
Бизнесмены, заинтересованные в инвестировании в Люксембург, могут получить юридическую помощь в этом вопросе от адвоката.
Основные типы инвестиционных фондов в Люксембурге:
Субфонды люксембургских инвестиционных фондов — они созданы как зонтичные фонды, основным преимуществом которых является то, что инвесторы могут использовать несколько инвестиционных стратегий одновременно;
Предприятия коллективного инвестирования (UCI) — регулируются Законом от 17 декабря 2010 г., известным как Закон UCI; UCITS (обязательства по коллективному инвестированию в переводные ценные бумаги) — Люксембург — первая страна, которая ввела в действие законодательство UCITS;
Альтернативные инвестиционные фонды (AIF), которые в дальнейшем могут быть созданы как хедж-фонды, фонды инвестиций в недвижимость, фонды прямых инвестиций и другие.
Фонды могут управляться автономно или они могут образовывать так называемый зонтичный фонд (многокомпонентный фонд).
Основные правовые формы предприятий по коллективным инвестициям в Люксембурге:
Иностранные инвесторы в Люксембурге могут создавать свои фонды в виде трех юридических структур с различными характеристиками в качестве предприятия для коллективных инвестиций.
В этом случае инвесторы могут выбрать один из следующих типов инвестиционных фондов в Люксембурге, как показано ниже:
Общий инвестиционный фонд (FCP), тип фонда, не имеющего юридического лица;
Инвестиционная компания с переменным капиталом (SICAV), в которой инвесторы контролируют капитал;
Инвестиционная компания с основным капиталом (SICAF), которая может быть зарегистрирована в трех бизнес-формах, включая публичную компанию с ограниченной ответственностью.
Эти три типа фондов также могут управляться инвестором, если он / она решит это сделать. В противном случае он / она может назначить компанию по управлению фондом, которая возьмет на себя необходимые требования для управления фондом и соблюдения налоговых требований в Люксембурге.
В чем преимущества зонтичных фондов в Люксембурге?
Зонтичный фонд (или фонд с несколькими отделениями) доступен для широкого спектра фондов, которые могут быть зарегистрированы в Люксембурге, таких как RAIF, FCP, SICAV или SICAR.
Зонтичный фонд определяет, что в рамках одного юридического лица, созданного для фонда, инвесторы смогут зарегистрировать больше отделений, которые могут действовать как независимые структуры, с разными инвестиционными стратегиями и разными рынками сбыта.
Например, зонтичный фонд также доступен для структур SIF, и при определенных условиях часть фонда может инвестировать в другие части того же механизма. Еще одно преимущество состоит в том, что отделения могут быть открытыми или закрытыми, и они могут выпускать неограниченное количество классов акций.
В случае зонтичного фонда SICAR также важно знать, что независимо от количества отделений, созданных в рамках фонда, и независимо от инвестиционной стратегии, зонтичные фонды должны подпадать под один и тот же налоговый режим и более подробную информацию об этом вопросе Вы можетеуточнить у адвоката.
Одно из основных преимуществ инвестирования через зонтичный фонд заключается в том, что можно снизить налоговые и финансовые затраты инвестора.
Например, инвесторам разрешено перемещать активы из одного отделения в другое, что даст лучшие налоговые преимущества.
Какие еще типы фондов доступны в Люксембурге?
Также доступны два других типа фондов:
Специализированные инвестиционные фонды (SIF) и инвестиционная компания в рисковый капитал (SICAR), хотя они обычно создаются квалифицированными инвесторами.
SIF в Люксембурге может инвестировать в широкий спектр финансовых инструментов, таких как частный капитал, недвижимость, ценные бумаги или облигации.
Основные требования для регистрации SICAR в Люксембурге:
SICAR в Люксембурге обычно регистрируется квалифицированными инвесторами как публичная компания с ограниченной ответственностью. Активы SICAR должны быть распределены между хранителем, которым является финансовое учреждение, являющееся резидентом Люксембурга. Кроме того, этот тип инвестиционного фонда должен находиться под надзором Управления финансового рынка Люксембурга (CSSF).
CSSF выдаст лицензию, которая позволит фонду работать на местном рынке. Основные характеристики SICAR в Люксембурге:
- Фонд должен быть зарегистрирован в Люксембурге, а его центральное управление должно быть создано в этой стране;
- Необходимо внести уставный капитал в размере 1 миллиона евро;
- Для фонда действует упрощенная процедура выпуска новых акций;
- Инвестиционный фонд также может котироваться на фондовой бирже, но это может зависеть от формы бизнеса, в соответствии с которой компания зарегистрирована в Люксембурге.
Каков минимальный размер уставного капитала SICAV / SICAF в Люксембурге?
SICAV и SICAF в Люксембурге предъявляют одинаковые требования к регистрации в отношении минимального уставного капитала компании. В этом случае инвесторы, которые хотят создать SICAV или SICAF в Люксембурге, должны будут внести минимум 1,25 миллиона евро в течение шести месяцев с момента предоставления CSSF согласия на регистрацию фонда. Это правило применяется, если фонд зарегистрирован как фонд UCITS.
Если фонд создан как SIF, инвесторы должны будут предоставить такой же минимальный уставный капитал, но они могут внести его в течение 12 месяцев.
SICAV и SICAF часто выбирают инвесторы, которые могут контролировать размер инвестируемого капитала, но эти юридические структуры должны быть сначала созданы как юридические лица в Люксембурге (публичная компания с ограниченной ответственностью или другие формы). Общие инвестиционные фонды (FCP) должны будут управляться люксембургской управляющей компанией. Хотя это не обязательно, SICAF и SICAV также могут управляться таким образом.
Выбор между различными инвестиционными инструментами в Люксембурге обычно основывается на различных налоговых последствиях, которые они должны платить, операционных и управленческих проблемах, которые создает фонд, и даже на маркетинговых соображениях для некоторых инвесторов.
Управление рисками — важный процесс для любого UCITS в Люксембурге. Его может предоставить ряд профессионалов с квалификацией в финансовой сфере. Правление управляющей компании фонда будет контролировать процесс управления рисками. С точки зрения управления рисками, в законе проводится различие между сложными UCITS и несложными UCITS.
Каковы основные правила создания RAIF в Люксембурге?
Недавно местные власти приняли закон, касающийся нового инвестиционного инструмента, предназначенного для облегчения доступа профессиональных инвесторов на инвестиционный рынок. Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд (RAIF) был впервые депонирован в местный парламент 14 декабря 2015 года в соответствии с Директивой об альтернативных управляющих фондами (AIFMD).
Законодательство предусматривает, что RAIF является альтернативным инвестиционным фондом, который должен начать свою деятельность без предварительного согласования с Комиссией по надзору за финансовым сектором. У фонда также должен быть доступ к маркетинговому паспорту, но необходимо знать, что RAIF может быть зарегистрирован только профессиональными инвесторами.
RAIF может быть создан как основной капитал — SICAF или как переменный капитал — SICAV.
Оставьте свой контакты и помощник адвоката свяжется с вами.
запишитесь на консультацию
по телефону
на обратный звонок
